炒股不如买基金!A股结构性行情愈演愈烈 哪些选基指标值得重点关注?-基金资讯-学基网:基金学习论坛,今年买什么基金比较好赚钱? 

炒股不如买基金!A股结构性行情愈演愈烈 哪些选基指标值得重点关注?

admin 11月前 920

近期,A股结构性行情愈演愈烈,“炒股不如买基金”现象凸显。虽然沪指创业板指日K线六连阳,沪深300创下10年新高,但是个股却出现大幅分化,指数六连阳下的一周,有超过一半的个股跌幅超过1.06%。而2286只权益类基金近一周平均涨幅达到5.6%,仅26只权益类基金近一周下跌。

  机构指出,虽然今日高位抱团板块出现了松动,但资金抱团行情还难言结束。投资者需要保持一份警惕,毕竟渴望千亿市值的大象走出题材式的连续涨停,是不健康的,注意把握上车的节奏。建议综合基金长期业绩、基金经理的管理年限、基金的规模、投资策略和组合持仓等多方面因素来选择基金。

  炒股不如买基金

  随着沪指与创业板指日K线六连阳,沪深300创下10年新高,东方财富Choice数据显示市场活跃度在1月5号来到9734点,创下近半年新高。

  不过残酷的是,指数狂奔,个股却疯狂暴跌,大市值白马狂欢的同时,一些小市值股票正在被边缘化,机构赚得盆满钵满,股民却被基民打败。市场割裂现象非常明显,甚至有人创下新词“崩盘式上涨”。

  东方财富Choice数据统计显示,指数六连阳下的一周,有超过一半的个股跌幅超过1.06%。

  而公募基金三季度重仓TOP20股票近一周平均涨幅达11.5%,隆基股份宁德时代海康威视亿纬锂能涨幅超20%。

  2286只权益类基金近一周平均涨幅5.6%,仅26只权益类基金近一周下跌,而A股平均下跌1.06%。这一次,股民彻底被基民打败。

  除了公募赚翻,QFII三季度重仓股近一周平均涨幅7.75%。其中高瓴资本4只重仓股爱尔眼科药明康德格力电器海螺水泥涨幅明显。

  既然A股最近几年表现得如此分裂,华安证券统计了近4年涨幅排名前10%的个股,发现它们有三大特点:集中在医药、食品饮料、计算机等行业、估值不算便宜、大市值龙头公司。

  中金公司指出,2020年市场继续呈现“机构化”的趋势。据中金的估算显示,A股各类机构投资者合计持有的自由流通市值占比已经接近50%,仍在继续上升中,考虑到机构投资风格和选股与个人投资者根本不同,“机构化”的趋势正在深刻地改变A股各方面的表现。

  而个人投资者持股比例继续下降。据中金估算总市值中个人投资者持股的比例已经从2014年的28%下降到2020年的22%,“自由流通市值”中个人投资者持股的比例已经从2014年的72%下降到2020年的52%(2019年为54%)。从持股结构来看,A股的“去散户化”程度也在不断加强。(东方财富Choice数据)

  结构性行情有望延续

  2020年大部分基金赚的盆满钵满,这种赚钱效应会吸引居民储蓄不断涌入基金理财,而今年开年后指数一路走高又会加剧这种从众效应,特别是在监管鼓励居民储蓄向投资转化的大背景下,在备审的基金大幅增加,机构可以不断填充弹药往自己的重仓票上打。

  与之而来的是被边缘化的小票将会跌跌不休,因为注册制未来将会全面推行,没有核心竞争力的公司甚至连壳价值也丢失掉了,而且退市一旦常态化,垃圾股的风险将急剧加大,优质赛道的核心产业龙头将会享受更高的确定性溢价。

  虽然A股机构化是一种趋势,但这种变化不会一蹴而就,短期看来市场对于权重票的追捧有点情绪化的狂热中,需要保持一份警惕,毕竟渴望千亿市值的大象走出题材式的连续涨停,是不健康的,注意把握上车的节奏。

  不论如何,指数的连续上涨是有目共睹的,两市的成交额也连续破万亿,市场处于多头趋势之中,结构性的机会需要积极去把握。板块上,锂电、光伏、军工依然是主流,机构抱团非常深,后续还有波段运作的空间。

  预计2021年A股市场主要还是结构性行情,而且市场两极分化还会继续存在,甚至有望加剧。

  毕竟新基金还在继续发行,而且新基金的发行还较为火爆,一些个人投资者在自身投资赚钱不易的情况也选择加入到申购投资基金的行列,而在抱团取暖模式不变的情况下,这些新基金又将加入到抱团的行业中来。与此同时,一些垃圾股以及一些业绩平庸的公司,又将面临着退市的压力,其股价重心或将进一步下移。

  也正因如此,2021年对于投资者来说赚钱或许更不容易,其难度甚至大于2020年。毕竟白马股的股价处于高位,市场投资风险不小,投资者敢不敢买进都是一个问题。而一些低价股,由于业绩平庸的原因,投资者买进也不安全,不排除再创新低,甚至是股票退市的可能。而且从市场的机会来看,市场仍然还会是热点轮动,2020年的热点板块,基本上还会在2021年里得到表现的机会。但除了机构抱团取暖的股票,热点的持续性较差。

  所以,2021年投资者的投资需要更加谨慎。对于选股困难的投资者来说,不妨配置一定比例的投资基金,尤其是一些行业指数基金。(城市金融报)

  基金该怎么选?

  近些年来,A股走出明显的结构性行情,公募权益类基金也展现出较强的赚钱效应,越来越多投资者开始认识到“炒股不如买基金”。去年全年的基金成绩单,也更加印证了“炒股不如买基金”的现象。

  分析人士认为,资金抱团的趋势可能还会延续,因为近期A股市场仍然存在着持续的增量资金加仓的态势。

  一是新近发行的基金将陆续进入建仓周期。二是近期两融资金也在迅速升温。

  在这些资金源源不断地加仓投资主线、龙头品种的驱动力牵引下,A股的如此撕裂格局可能会进一步加剧。

  而且,从近期的演绎趋势来看,受龙头股、权重股影响更大的主要指数的涨升能量更为充沛,上证50指数、创业板指、沪深300指数等主要指数的涨幅明显强于上证指数、中证500等主要指数。

  那么选基金应该关注哪些指标?

  基金投资要应对个股严重分化的格局,可以选择聚焦核心资产的指数基金。

  沪深300指数是A股标杆指数,涵盖了沪深两市300家最优质的龙头公司,代表了价值蓝筹风格;创业板50和科创板50则分别选择创业板和科创板中50家龙头公司组成,代表了科技成长风格。

  具体到基金组合方面,建议可以用沪深300+创业板50+科创板50、沪深300+中证500,构建不同的指数基金组合,轻松投资A股核心资产公司。

  对于主动管理类基金的选择,东莞证券分析称,相比短期业绩,长期业绩更可显示出基金经理在不同市场行情下的投资能力。对于采取主动投资管理策略的产品而言,选择经历过完整牛熊周期的基金经理管理的绩优产品,相当于迈出了“躺着赚钱”的第一步。在过去1年、3年和5年中,对比全市场混合型基金和基金经理管理经验在10年以上的该类基金,从平均收益率和最差收益率的对比数据中不难发现,老基金的平均收益率更高,并且最差回报的情况也显著好于全市场。

  除了基金长期业绩和基金经理的管理年限等因素,基金的规模、投资策略和组合持仓也值得重点关注。基金的规模过大,例如偏股型基金的规模超过200亿元之后,规模会在一定程度对业绩造成负面影响。而基金的规模如果过小,例如低于1亿元,遇到大规模赎回后就可能触碰到 5000 万元的清盘线。因而,选择规模适中的产品很重要。此外,基金的投资策略和组合持仓是基金净值波动的核心根源,可以通过阅读季报、半年报和年报进行了解。

  对于个人投资者来说,在大波段的行情中,其实用简单的“资产再平衡”就能够一定程度上实现择时的作用。首先按照投资者的风险承受能力,配置适当比例的权益和固收资产,比如资产40%投向权益,60%投向固收,随着权益市场的上涨,权益资产占比会提高,当这种占比超过一定的预期值时,说明权益资产比例过高了,处于一个相对高估的状态,此时就应当主动减仓,调整到其他资产。而对应的,当另一种资产跌去很多时,它在资产池中的占比就会偏低,那么就应该往这类资产中调仓。

  关键在于,在进行基金投资前,投资者需要先想清楚自身的风险偏好以及持有周期,然后选择合适的产品,长期持有,静待花开。(上海证券报)


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